约定购回业务基础知识

约定购回式证券交易是指符合条件的投资者以约定价格向证券公司卖出特定证券，并约定在未来某一日期，按照另一约定价格购回的交易行为。

业务优势

手续简单：客户只须与证券公司签署一次协议，协议期间可灵活交易。

交易效率高：客户与证券公司协商一致后，在正常交易时间下达指令，经交易所配对成交后，客户于T+2日即可获得资金；

融资效率高：通过约定购回式证券交易，流通股权可融资金比率平均为50%。

融资成本较低：融资利息以一年期贷款利率为基准，适当上浮。

资金使用灵活：资金可提取，用于生产经营和补充短期流动资金，限制较少；而银行、信托等通常有资金用途限制。

多种履约措施：证券公司进行盯市管理，在股价下跌后，客户可灵活选择多种履约措施，保证交易的稳定性。

交易期限

最长不超过一年。

股票质押回购业务基础知识

股票质押是指符合条件的资金融入方（以下简称“融入方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（以下简称“融出方”）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。

业务优势

期限长：最长质押期限3年。

交易费用低：仅有登记公司收取少量质押登记费。

资金到账快：T+0交收，第二天客户就可以拿到钱。

标的券范围广：交易所上市的股票、基金、债券均可质押，包含限售股。

交易所场内交易：手续办理简单。

开户时间无限制：客户新开户就可以办理。

可引入外部资金：可以成立资管计划进行出资。

交易期限

最长不超过3年。

适当性管理

投资者分类分级

1、公司将投资者分为普通投资者与专业投资者。普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。

2、普通投资者按其风险承受能力等级由低至高划分为五类，分别为：C1保守型（含风险承受能力最低类别的投资者）、C2谨慎型、C3稳健型、C4积极型和C5激进型。公司将普通投资者中风险承受能力等级经评估为C1保守型且符合下列情形之一的自然人，划分为风险承受能力最低类别的投资者：

（1）不具有完全民事行为能力；

（2）没有风险容忍度或者不能承受任何损失；

（3）法律、行政法规规定的其他情形。

股票质押和约定购回业务服务的风险等级

公司根据监管规定、市场情况以及股票质押和约定购回业务的风险特征和程度，确定股票质押和约定购回业务服务的风险等级均划分为R4中高风险。

适当性匹配

专业投资者可以接受股票质押和约定购回业务服务，法律、行政法规、中国证监会规定及股票质押或约定购回业务相关规则对投资者准入有要求的，从其规定和要求。

普通投资者风险承受能力等级与股票质押或约定购回业务风险等级的匹配标准如下：