【医药团队】“健康美”必备痤疮新药，国内企业快速追赶海外痤疮新药接连上市，全球痤疮药物市场预计将在未来稳定增长。近年来国内外多家创新药研发企业投入痤疮新药的研发中，并已相继向市场推出若干产品，其中包括多款价格明显高于传统药物的产品，我们认为新药渗透率提升、消费者对“健康美”的倡导将是未来痤疮药物市场稳定增长的主要推动力，根据Global Market Insights，全球痤疮药物市场将从2022年的99亿美元增长至2032年的175亿美元，CAGR达5.5%。国内当下的痤疮治疗手段较落后，导致较多人群发病后遗留瘢痕，国内痤疮治疗手段有较大优化空间。现有痤疮治疗药物主要包括抗雄激素药物、抗生素、维A酸、过氧化苯甲酰等，根据《中国痤疮治疗指南（2019修订版）》，轻度及轻中度痤疮以外用药物治疗为主，中重度及重度痤疮应在口服药物系统治疗的前提下，辅以外用药物治疗。国内痤疮新药研发快速追赶，多个项目处于临床后期。建议关注已布局品种在海外畅销、或临床研发进度同类领先的相关标的：三生制药、开拓药业、歌礼制药等。
【机械团队】具身智能迎来PALM-E时代，有望提升机器人智能化水平
近期谷歌推出新一代语言大模型PaLM2，据公司方面表示，PaLM2接受了百余种语言、更广泛的科学主题等训练，相较前一代大模型，其在语言理解、推理逻辑能力上更强。同时，其不再是一个单一的模型，拥有Gecko（壁虎）、Otter（水獭）、Bison（野牛）、Unicorn（野牛）四个版本，最轻量的Gecko甚至可在移动设备上快速运行。具身智能进步更好地赋能机器人。此前，在今年3月份谷歌就曾联合柏林工业大学团队推出PaLM-E，其是一种多模态具身视觉语言模型，集成了参数量540B的PaLM和参数量22B的视觉Transformer（ViT），不仅可以理解图像，还能理解、生成语言，可执行各种复杂的机器人指令而无需重新训练，并且从训练结果来看，其表现出了很好的迁移能力，可以将一项任务中学习到的技能迁移到另一项任务中，显著优于在单独任务上训练的模型。鉴于PaLM-E所表现出来的应用前景，未来相关技术有望在诸如工业机器人、家庭自动化等更多场景落地。
重点推荐减速器绿的谐波、双环传动、中大力德等；工业机器人埃斯顿、拓斯达等；服务机器人科沃斯、石头科技、九号公司、亿嘉和等。
【新能源团队】2023年中期投资策略：把握高景气赛道，布局下一轮周期
储能和新型电力系统是引领新能源下一轮向上周期的重点方向
光储平价将成为引领新能源下一轮向上周期的驱动因素，而储能和新型电力系统是新能源下一轮向上周期的重点投资方向。短周期看，储能由于风光电站大量建设迎来了后周期下的快速增长。长周期看，双碳目标下，新型电力系统建设政策推力加大，电网形态迎来重大变革，催生出储能、电力智能化、特高压、充电桩等领域投资机会。
新型电力系统建设强驱动，催生智能化、特高压、充电桩重点方向建设
智能化方面，“AI+新能源”大势所趋，赋能降本增效与能源转型。特高压方面，年内“4直”核准高确定性，另有“1交5直”加速推进，2023年有望成为特高压大年。充电桩方面，2023年利好政策密集催化，公共桩使用率加速提升，看好龙头公司受益行业β上行实现业绩高增。受益标的：1）储能：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等2）电力系统：特锐德、绿能慧充、万马股份、盛弘股份等。
【计算机团队】GPT掀起时代科技革命
ChatGPT的前世今生。2022年11月30日ChatGPT上线，引发了人们对人工智能的讨论。ChatGPT由美国 OpenAI团队研发，OpenAI成立以来得到三次微软投资，为其日后AI技术与微软应用的紧密结合奠定了基础。大模型：GPT时代的基础。ChatGPT的发布使得国内外各大算法厂商纷纷跟随，开展大模型军备竞赛。在大模型的框架下，每一代GPT模型的参数量及预训练的数据量需求均快速提升。ChatGPT的快速渗透、落地应用，将大幅提振算力需求。GPT+赋能各行各业。大模型的应用助力各行各业降本增效。降本角度：大模型的发展使得AI能够替代越来越多的人力，从而帮助减少成本。增效角度：大模型的应用增加产品或服务的“卖点”，使得竞争更具优势。
由OpenAI带来的ChatGPT浪潮是近期科技史的一次重要革命，其重要程度不亚于互联网、移动互联网所带来的影响，我们重点建议投资者围绕三个方向进行布局：1）算法端：科大讯飞、360、云从科技；2）算力端：景嘉微、寒武纪、海光信息、浪潮信息、中科曙光； 3）应用端：金山办公、彩讯股份、法本信息、熵基科技等。
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