★今日研究分享★

【计算机团队】亚马逊宣布云业务负责人为CEO继承人
亚马逊宣布云业务负责人为CEO继承人。本周亚马逊宣布，贾西将接任亚马逊首席执行官，而公司创始人贝索斯会退居幕后担任公司执行董事长一职。在出任亚马逊CEO之前，贾西为公司云业务AWS的负责人。微软现任CEO纳德拉在微软的上一个职位是微软Azure云服务的负责人。三大主要云计算公司亚马逊的AWS、微软的Azure以及阿里云都实现了高速增长。
本周行情：沪深300指数涨幅+2.46%，中信计算机指数涨幅-4.14%。
板块涨幅前五：皖通科技，同花顺，*ST实达，光云科技，浪潮信息
板块跌幅前五：万集科技，海航科技，新矩网络，盈建科，法本信息
投资建议：云计算板块作为美股的长牛板块，具有充分的指导意义。当前时点重点推荐用友网络、深信服、金山办公、明源云集团控股（HK）、微盟集团（HK），建议重点关注中望软件（拟上市）、广联达、金蝶国际（HK）、中国有赞（HK）等。

【机械团队】油价持续上涨以及国内政策推动下，油气装备行业景气提升
油价持续上涨以及国内政策推动下，油气装备行业景气提升。国际原油市场供需持续改善，国际油价持续走高。受到OPEC及其盟友积极遵守减产协议以及非OPEC国家被动减产，供给端有效控制，以及全球主要国家疫苗接种逐步推进，全球疫情有望迎来拐点，预期后续需求端持续回暖，国际油价持续走高，布油价格回到接近60美元/桶，基本回到疫情前水平。
页岩油勘探开发纳入“十四五”能源发展规划，有望成为重要的接替资源。2020年全国原油产量达到1.95亿吨，同比增长1.6%，连续两年产量回升；天然气产量达到1888亿立方米，同比增长9.8%，连续四年增产超过100亿立方米。1月27日，国家能源局在北京组织召开2021年页岩油勘探开发推进会，指出要加强顶层设计，将加强页岩油勘探开发列入“十四五”能源、油气发展规划。随着我国成为全球第二大石油消费国，原油对外依存度突破70%，页岩油有望成为重要的接替资源。
中海油发布21年资本开支计划，超市场预期。2月4日，中海油公布了2021年经营策略和发展计划，预计2021年中海油的资本支出预算总额为900-1000亿元，相比2020约795亿元的资本开支，2021年增加幅度为105-205亿元，超过前几年同期增幅。在国家能源安全战略推动下，加大勘探开发力度依然是未来中海油的主基调。

【农业团队】生猪养殖冬季疫情抬头，2021年猪价预期或有所上调
对后市有如下观点：生猪养殖：近两个月，全国大部地区能繁母猪存栏修复势头有所抑制。据民间数据，监测点能繁母猪存栏12月和1月数据连续两个月环比下降，降幅分别为1.68%和4.97%。行业产能修复受挫，主要是受到冬季非瘟新毒株疫情抬头的影响。未来1-2个月，随着疫情的蔓延，行业产能修复或继续受挫。受此影响，本轮猪周期下行或较预期更为平缓，2021全年猪价预期有望上调。龙头公司养殖成本领先优势仍较明显，α属性突出。关注低成本龙头公司高速扩张所带来的出栏量增长和市占率提升。重点推荐牧原股份，关注天康生物、金新农、傲农生物等。
802.62万头，同比增长131.62%。生猪存出栏处在持续回升过程中，猪用疫苗需求将上升；强免苗销售市场化政策推出后，市场增长空间将被进一步打开。综合来看，动保行业景气仍处于上升阶段，持续看好。个股重点推荐科前生物、生物股份。2）替抗：12月份重点公司替抗产品收入环比、同比继续增长，显示行业景气持续上行。个股重点推荐估值合理的替抗龙头溢多利，关注蔚蓝生物。
行业数据：生猪：第5周，全国22省市生猪出厂价为32.53元/公斤，较上周跌2.11元/公斤；全国主产区自繁自养头猪盈利1901元。截至2020年12月底，全国能繁母猪存栏量同比增35.1%；
肉鸡：第5周，山东烟台产区白羽肉鸡棚前价格4.07元/斤，较上周跌0.21元/斤；第4周，肉鸡养殖环节单羽盈利1.89元；饲料：据博亚和讯统计，第5周，肉鸡料均价3.56元/公斤，较上周持平；蛋鸡料价格3.06元/公斤，较上周张0.03元/公斤；育肥猪料价格3.41元/公斤，较上周涨0.02元/公斤；
水产品：第5周，山东威海大宗批发市场海参价格176元/公斤，周环比持平；扇贝价格10元/公斤，周环比持平；对虾价格320元/公斤，周环比持平；鲍鱼价格100元/公斤，周环比持平；糖、棉、玉米、豆粕、小麦和水稻：第5周，南宁白糖现货价5295元/吨，较上周涨16元/吨；中国328级棉花价格15568元/吨，较上周涨251元/吨；国内玉米收购均价2824元/吨，较上周涨19元/吨；国内豆粕现货均价3874元/吨，较上周跌45元/吨；第4周，国内小麦现货均价2583元/吨，较上周跌45元/吨；国内粳稻均价3045元/吨，较上周涨20元/吨；中晚籼稻均价2900元/吨，较上周跌10元/吨；早籼稻均价2560元/吨，较上周持平。

【电子团队】节前市场平淡，Q1板块成长动能仍明晰可见
本周，电子行业指数下跌4.96%，314只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的53只，周涨幅在3个点以上的28只，全周下跌的标的258只，周跌幅在5个点以上的186只，周跌幅在10个点以上的83只，周跌幅在15个点以上的26只。
电子板块从一月下旬高点以来，已经连续调整两周有余，不少先前尚有资金抱团的细分板块，包括绩优的一线果链白马、业绩预期强势的面板板块，在上周都开始出现资金撤离的现象，这一点在周四周五表现得尤为明显，当下市场情绪低迷，机构与市场资金皆没有抄底欲望，判断下周春节前最后三天仍是调整态势，暂时降低评级至“中性”。
有一点需要强调，上一轮自12月下旬至一月下旬的电子反弹，一九分化也非常严重，涨幅较大的仍然是以各个细分板块的公认一线龙头为主，在这轮回调中，这些龙头标的且不必说，相当多的小市值板块标的均已创下新低。目前即使是较为热络的一线果链白马的2021年估值也已经下降到30倍以下，部分达到20倍或更低，而因为今年疫情国家的控制较严，国内多地的工厂工人均在政策鼓励与要求下呆在工作地过年，与传统年景里员工返乡潮相比，今年整个电子制造业的Q1稼动率将比任何一年都要高，而且今年全球下游市场需求其实相当火热。国内制造业唯一的痛楚是美元汇率的下行，目前来看，一月初至今汇率波动不再像去年下半年那般剧烈，这都是Q1电子板块非常值得关注的超预期成长因素，历经这轮调整后，板块亦已经进入了非常好的布局位置。
此外，因需求强劲，苹果将提高iPhone12ProMax、iPhone12Pro和iPhone11产量，普通版和mini的订单则会降低，从整体结构来看，供应链总体供应量仍将继续上一个台阶，虽然廉价版SE在2021年一季度没有新机推出，但是iphone11的持续热销基本上可以覆盖这一缺憾，因此果链在2021年上半年的持续成长动能仍然非常稳固，市场上因为短期调整所产生的一些杂音并不需要过多的在意。


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