【固收|太平洋证券】继续寻找目前较为低估的转债——可转债周报
A股市场：各板块有涨有跌，大于半数行业下跌。本周A股沪深主要指数有涨有跌。其中，上证A股指数上涨0.22%，深成指上涨0.19%，中小板指数下跌0.04%，创业板指下跌0.32%。申万一级行业中，大于半数行业下跌，其余13个行业上涨。涨幅前三的为银行、电子以及汽车，涨幅分别为2.10%，1.83%与1.48%。跌幅前三的行业为钢铁、采掘和休闲服务，跌幅分别为-2.37%、-2.28%与-1.91%。转债市场：多数个券上涨，成交活跃度上升。本周上证转债指数上涨1.89%，总成交金额为50.21亿，较前一周的47.19亿提高，成交活跃度上升。本周转债个券大多数上涨，其中，涨幅靠前的为海尔转债佳都转债，涨幅分别为18.51%与10.11%，跌幅靠前的为盛路转债、特发转债与利欧转债，跌幅分别为 -4.52%、-4.31%与-2.39%。
深度报告


【机械|刘国清团队太平洋证券】工业互联网进入爆发增长期
工业互联网体系架构再梳理：根据架构体系，我们可以简单的将工业互联网分为感知识别层、网络连接层、平台汇聚层和数据分析层。其中的参与者可以分为工业体系参与者（自动化设备、传感器等）、ICT体系参与者（云计算、通信运营、网络设备等）、平台参与者（大数据平台、云平台）以及安全保障参与者。行业发展的动力从自上而下的政策推动转变为自下而上的企业自发需求。对我国工业互联网未来1-2年发展的几点判断。

投资建议：当前国内工业互联网的发展已经进入实际推广时期，工业互联网的推进，对国内制造业战略意义巨大，具备长期逻辑；再加上科创版等催化因素，可能成为贯穿全年的投资机会。重点关注拓斯达、埃斯顿、金卡智能、罗博特科；建议关注能科股份、维宏股份、海得控制等。

【化工|杨伟团队太平洋证券】资源管控趋严，萤石19年供需向好，推荐氟化工板块
上周化工行业表现弱于大市，申万一级化工指数涨幅0.6%，上证指数涨幅0.22%，沪深300上涨0.51%；6个二级子行业中，4个涨幅为正；31个三级子行业中，16个涨幅为正。2019年，整体宏观经济形势不明朗，需求端仍然有待观察，供给端化工龙头企业纷纷扩产，化工品价格大多维持底部。2018年三季度以来，国内政策频频转暖，目前政策底已现，改革力度及效果有待持续观察。我们持续看好前期调整幅度较大，与传统经济周期弱相关的农化及成长板块，尤其是细分领域的隐形冠军。同时，经历深度调整的具有园区壁垒、技术壁垒的子行业优质周期龙头依然值得重点关注。

【电气设备新能源|张文臣团队太平洋证券】恒大收购卡耐，海外光伏超预期
新能源车市场，继复兴投资天津捷威之后，恒大正式控股上海卡耐，此外，海外市场丰田和松下计划组建合资公司。未来动力电池企业之间的竞争将更加激烈，必将是人才、资金、管理、供应链、市场开拓等全方面竞争。新能源车发展的序幕才刚刚拉开，我们建议重点关注正极材料和隔膜领域。新能源发电方面，海外需求旺盛造成产业链价格回升，重点关注电池片环节和相关设备制造公司。产业链价格数据发布回升迹象。价格回暖的原因主要是海外需求一季度超越预期，订单充足，我们判断节后或将出现淡季不淡的局面，跌价的幅度也可能小于预期。从全年的供需来看，我们认为由于节后各环节的产能释放，供开始大于求，而下半年又将迎来传统的国内装机和欧美装机的旺季需求回升，因此全年的产业链价格低点大概率会发生在4-5月份，也是阶段性布局的买点。未来的机会在电池片和相关设备制造。

【军工|刘倩倩团队太平洋证券】四季度公募基金军工持仓略降，优质民参军企业成为加仓重要方向
四季度主动型公募基金军工持仓略有下降，优质民参军企业成为加仓重要方向。我们选取113家军工股作为样本：分析了主动型公募基金四季度军工持仓情况（以下若无特殊注明，皆为主动型公募基金持仓）。2018四季度军工板块主动型公募持仓环比略降，整体水平仍处于2013四季度低点。持仓总市值前十名单稳定，四季度总体遭遇减仓。优质民参军企业成为公募基金加仓重要选择。板块基本面继续改善确定性强，2019-2020年业绩料将逐年提升。武器装备科研生产许可目录变更将对主机厂和行业垄断性强、技术壁垒高的核心配套企业形成利好。军工企业改革进度有望加速。

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