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发表日期:2019-01-22 14:37:14

【策略|周雨团队太平洋证券】年末北上资金持仓市值6680亿——流动性周报
北上资金:回归单周首次净流入。12月第4周北上资金净流入27.63亿元,其中沪股通净流入31.35亿元,深股通净流出3.72亿元。北上资金持股市值6680.00亿元,较11月增加29.20亿元。流入行业:银行、食品饮料、非银净流入居前,分别为10.99亿元,5.09亿元和3.83亿元。流出行业:家用电器、综合、医药生物流出规模居前,分别为2.35亿元、1.58亿元、1.55亿元。交投活跃度:两融余额持续下滑,创业板换手率有所回升。上证综指换手率增加0.01个百分点至0.36%,沪深300换手率下降0.02个百分点至0.26%,创业板指换手率增长0.31个百分点至1.37%。两融余额7621.68亿元,较上期减少45.22亿元,两融余额较上期增加较多行业为非银、汽车、家用电器,分别为增多6.83亿元、5.78亿元、5.72亿元;减少较多的行业为有色金属、交通运输、公用事业,分别减少为12.94亿元、10.85亿元、9.88亿元。沪深300ETF、中证500ETF、创业板50ETF基金份额较上期分别增加1.39亿、0.03亿、5.50亿,但上证50ETF份额减少11.79亿。

【策略|周雨团队太平洋证券】A股各重要指数估值均回落——中外股票估值追踪及对比
重要指数PE、PB估值均较上期下滑:Wind全A PE(TTM)13.14倍,位于2000年以来8.84%的历史分位。Wind全A(除金融、石油石化) PE(TTM)18.19倍,位于2000年以来1.76%的历史分位。重要指数PE、PB估值均较上期下滑。目前A股重要指数市盈率均位于历史20%分位数以下,其中中小板指、创业板指和中证500均居于5%历史分位数以下。行业估值方面,通信、休闲服务、食品饮料、农林牧渔业估值小幅上升,其余行业均下降:家用电器、建筑材料、电子、商业贸易、房地产处于历史百分位偏低水平,PE估值历史百分位不足1%;银行、商业贸易、采掘、非银金融、传媒位于历史最低水平银行,PB估值历史百分位不足1%。个股层面,EPS为负占比均低于前两次低点,PE估值结构优化。破净股占比为12.66%,高于2013年底部。

【交运煤炭|太平洋证券】长源电力(000966):即将起飞的二线火电龙头,后蒙华时代最受益的电力公司
我们给予长源电力目标价5.50元/股,给予太平洋证券最高评级:“买入评级”。我们预计未来秦皇岛5500大卡动力煤价格中枢会回到530元/吨左右,而且回到这个价位的时间可能就是即将到来的2019年。我们把这个煤价假设直接引入到长源电力2019-20年的盈利预测模型中,测算出公司2019-20年EPS分别为0.55/0.55元。我们给予2019年预测EPS 10倍PE的估值,给予5.50元的目标价,按照2018年12月27日收盘3.51元,现价空间57%。同时,我们给予公司太平洋证券最高的评级:“买入评级”。长期缺乏关注的公司,未来反而可能是湘鄂赣地区煤炭成本降幅最大的火电企业。短期而言,2019年春节大概率成为动力煤价格预期的分水岭。由于资产减值损失,2015年9.52亿元的归母净利低估了公司的业绩高点。假设秦港5500大卡动力煤降到530元/吨的水平,公司目前市盈率仅6.4倍,市值仅相当于3年的经营净现金流。

【机械|刘国清团队太平洋证券】中国中车(601766):岁末新签逾400亿订单,中车2018年完美收官
事件:公司于12月27号晚发布新签合同公告,12月新签合同约408.4亿元,其中较大额的合同包括动车组销售合同(与中铁总签订)约317.5亿元,机车销售合同约30.5亿元,动力集中式动车组销售合同约30亿元,动车组销售及维修合同(与地方及海外铁路公司签订)约16.2亿元。四季度新签订单较去年同期大幅增长,行业拐点再次确认,未来公司业绩确保进一步提升。160公里动力集中式动车组如约而至,打开中车铁路装备板块新增长点。明年铁路固定资产投资额有望创“十三五”期间新高。盈利预测及评级。根据我国中长期铁路发展规划及公司业务发展进度规划,我们预计公司2018年-2020年营业收入分别为2187亿元、2491亿元、2772亿元,归母净利润分别为118亿元、145亿元、165亿元,对应PE分别为21X、17X、15X,维持“买入”评级,目标价12元。

【交运煤炭|太平洋证券】太平洋交运周度数据综述
本周行情:本周(2018.12.24-2018.12.28)上证指数下跌0.89%,交通运输板块下跌0.75%,跑赢上证指数,在A股28个行业中排第9。交运行业子板块中,本周铁路表现表现最好,周涨跌幅为2.3%。本周A股市场中,交运板块涨幅前五的公司为安通控股、皖通高速、普通路、吉祥航空、德新交运,周涨跌幅分别为8.13%/7.10%/5.51%/3.29%/3.15%。航运板块:本周(12.24-12.28)航运运价情况:油运:中国进口原油综合运价指数(CTFI)收于1081.5点,较上周下跌3.93%,原油运价指数(BDTI)收于1252点,较上周上涨1.79%,成品油运价指数(BCTI)收于813点,较上周下跌9.15%。集运:上海集装箱综合运价指数收于910.81点,较上周上涨9.2%,美西航线SCFI收于2190点,较上周上涨24.22%,欧洲航线SCFI收于747点,较上周下跌14.3%。干散:本周BDI收于1271点,较上周下跌9.6%;BCI收于1905点,较上周下跌21.7%;BSI收于975点,较上周下跌0.2%;BHSI收于596点,较上周下跌2.93%。


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