★今日研究分享★


行业追踪
•【非银|魏涛团队太平洋证券】非银周报：不忘初心,方得始终，关注近期配置窗口
证券：估值水平已创历史新低，大券商发展路径清晰，重点推荐：海通证券、光大证券、东方财富。保险：不忘初心，方得始终，重点推荐：中国平安、新华保险、中国太保、中国人寿。

•【食品饮料|黄付生团队太平洋证券】又到大举买入时
白酒：调整到位后估值又具优势，销售增长刺激股价上涨；双汇发展：生猪价格下跌超预期，利好屠宰和肉制品；伊利股份：销售超预期，调整后估值便宜，更具价值；其他：优选业绩稳定增长、估值便宜、一季报有望超预期的品种。重点推荐个股：伊利股份、双汇发展、绝味食品、承德露露、安井食品；贵州茅台、五粮液、山西汾酒、舍得酒业。

•【机械设备|刘国清团队太平洋证券】看好3、4月份工程机械旺季销售超预期
1月份挖机销量同比增长135%，取得开门红；3、4月份旺季挖机销量有望大幅超预期；环保因素对工程机械是长期利好。本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工、安徽合力、中集集团、快克股份、中国中车、双环传动和拓斯达。长期推荐组合：诺力股份、克来机电、弘亚数控、爱仕达、应流股份、智云股份、精测电子、长川科技、晶盛机电、昊志机电、山东威达、机器人、日机密封、中大力德、华铁股份和杰瑞股份。

•【化工|杨伟团队太平洋证券】行业周报：市场筑底，绩优股更具价值
上周化工行业表现强于大市，申万一级化工指数跌幅6.61%，上证指数和沪深300分别下跌8.26%和8.65%；6个二级子行业全部涨幅为负；31个三级子行业中全部涨幅为负。油价深度回调，己二酸延续涨势。本周金股组合，中国石化（20%），通源石油（20%），华鲁恒升（20%），天赐材料（20%），新开源（20%）

•【电子|刘翔团队太平洋证券】鸿利智汇(300219)：产业资本增持，看好公司LED车灯布局
产业资本增持，围绕LED车灯合作，从白光器件到LED车灯市场，公司迎来发展新机遇。我们预计公司2017~2019年营业收入分别为36.10/51.09/67.67亿元，净利润为3.60/4.99/6.23亿元，对应PE分别为20.9/14.9/11.7，投资价值凸显，维持“买入”评级。

•【汽车|白宇团队太平洋证券】万里扬(002434)：拟回购公司股票，保护股东利益
作为乘用车自动变速器核心标的，公司估值受到一定压制，公司CVT变速器业务市场拓展顺利，公司AT变速器产品研发生产速度超预期，其他业务稳中向上。作为乘用车变速器核心标的，公司是近几年国内自主品牌自动变速器渗透率提升的最大受益者之一。我们预计公司2017、2018年归母净利润7.3、8.5亿元，目前股价2018年对应动态估值仅12倍。

•【电力设备与新能源|邵晶鑫团队太平洋证券】市场地位确立+商业模式创新，储能有望提前进入爆发期
储能是能源革命的关键支撑点，市场化电价机制的确立，将给储能的发展带来真正的飞跃，“储能+”应用领域已打开。当前我国的锂电储能市场处在从示范项目向商业化初期过渡阶段。我们认为，随着《储能技术与产业发展指导意见》的落地，储能发展路径与应用前景得以明确，在我国电力体制改革深入实施背景下，储能的准入机制、结算模式的将进一步得到规范。随着储能技术进步与成本下降，“储能+”应用领域打开，储能商业化有望提前进入爆发期。推荐标的：打造铅蓄电池产业链闭环的南都电源、逆变器龙头阳光电源以及锂电池储能全产业链布局的科陆电子，以及林洋能源、猛狮科技。


免责声明
1、本公众订阅号（微信号：太平洋证券研究）为太平洋证券研究院依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。本订阅号不是太平洋证券研究院研究报告的发布平台，所载内容均来自太平洋证券研究院已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读。如需了解详细的报告内容或研究信息，请参见太平洋证券研究院的完整报告。
2、本订阅号仅面向太平洋证券签约客户，仅供在新媒体渠道下的研究信息、观点的及时沟通。因本订阅号受限于访问权限的设置，太平洋证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户。
3、在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何的投资建议，太平洋证券研究院及研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。
4、本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。订阅者对本订阅号所载所有内容（包括文字、音频、视频等）进行复制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。