★今日研究分享★


行业追踪
•【非银|魏涛团队太平洋证券】非银周报：市场回调，券商短期业绩承压，但长期配置价值凸显
上周保险板块再次大涨，上涨4.66%，券商板块下跌1.61%，多元金融板块上涨0.37%，市场整体下跌0.91%。今年以来，银行、非银股收益在申万28个一级行业中位列第六、第四。证券：券商短期业绩承压，但长期配置价值凸显。重点推荐估值便宜的券商标的：中信证券、光大证券。保险：税延养老险试点在即，释放增长活力。重点推荐：中国平安、新华保险、中国太保、中国人寿。多元金融：信托行业经营形势向好，规模保持高速扩张，融资环境偏紧为信托行业的发展提供了良好的环境。重点推荐：中航资本、哈投股份、爱建集团、经纬纺机。

•【电子|刘翔团队太平洋证券】LED芯片行业：专利战火升级，行业产能面临考验
福建高院判处Veeco上海在国内禁售EPIK 700 model MOCVD等系列设备。福建高院判决Veeco EPIK 700机型在国内禁售，这是国产半导体设备的胜利，在上游设备商纠纷愈演愈烈的情况下，LED芯片行业产能面临考验，就LED芯片相关公司而言，澳洋顺昌受到纠纷事件影响最小。2018年LED芯片行业重新陷入供给不足的状态，有利于行业良性发展，有利于一线芯片厂（三安光电、澳洋顺昌、华灿光电、乾照光电）。此次纠纷中，澳洋顺昌存量产能及扩产计划受影响最小，可重点关注。


•【休闲服务|程晓东团队太平洋证券】社会服务行业周报：黄山太平湖项目落地 关注低估值景区龙头
本期消费者服务行业指数下跌0.73%，同期沪深300指数上涨0.13%，上证综指下跌0.83%，消费者服务行业指数在24个WIND 二级行业中排名第13。本周大盘继续调整，周期股回落，消费者服务板块小幅下跌，前期涨幅较好的酒店板块本期继续调整，下跌幅度明显变小，免税龙头中国国旅本期上涨2.45%。本周涨幅前三的个股分别为西藏旅游（+7.04%）、大连圣亚（+6.99%）、曲江文旅（+3.97%）。我们看好休闲服务行业的长期成长性，维持行业“增持”评级。上周市场继续处于震荡调整的态势，消费者服务行业出现一定幅度的调整，今年涨幅较大的部分白马股跌幅开始缩小，预计下周有反弹行情。此外目前行业内部分景区龙头估值达到历史低位，建议逢低配置，布局明年春季行情。


•【农林牧渔|程晓东团队太平洋证券】农业周报：本轮鸡价上涨可持续性强，重点推荐肉鸡养殖板块
农业板块表现强于大市，畜禽养殖、动物保健上涨。猪价季节性上涨有望延续，推荐关注生猪养殖板块，个股有牧原股份、正邦科技、温氏股份、天邦股份、大北农、金新农、唐人神；本轮毛鸡和鸡苗价格上涨可持续性强，建议关注肉鸡养殖板块，圣农、民和、益生和仙坛都可关注；利好政策出台时点临近，推荐关注种植链条的主题性投资机会。推荐标的有苏垦农发和亚盛集团，以及间接受益规模种植发展的登海种业、隆平高科、大北农；海参价格高位，推荐关注好当家，近期，海参价格在140元站稳，处于近两年来的高位，且后续有望继续上涨。海参养殖板块重点推荐好当家。


•【机械设备|刘国清团队太平洋证券】工程机械行业跟踪：挖机销量春节前高增长无忧，重点关注开春后开工情况
根据协会统计数据，2017年11月共计销售各类挖掘机产品13822台，同比涨幅107.41%。国内市场销量12885台，同比涨幅117.2%，出口销量922台，同比涨幅27.3%。年底进入开工小旺季，11月份延续高增长；春节前高增长无忧，重点关注开春后开工情况；扶贫和环保成为十九大后主线，有利于挖机更新需求释放。我们近期一直强调环保趋严对更新需求释放的刺激作用，未来在环保趋严的大背景下，预计将会有更多城市跟进这一政策。另一方面，十九大之后，主要矛盾的变化预示着未来扶贫工作将作为经济建设工作的重点，而小挖非常适用于农田水利建设、农村改造等相关工程，开春之后小挖必将热销。继续推荐三一重工、恒立液压和艾迪精密，建议重点关注浙江鼎力、徐工机械、安徽合力、柳工和中联重科等。


•【国防军工|刘倩倩团队太平洋证券】军工行业周报：朝鲜局势愈演愈烈
上周沪深300指数上涨0.14%，Wind航空航天与国防指数上涨1.39%，跑赢沪深300指数1.25个百分点。国务院积极推动国防科技工业军民融合深度发展；朝鲜局势愈演愈烈。朝核问题对军工板块关注度有一定提振作用，但是基于我们对战争发生可能性不大的判断，我们认为此事件对军工板块为短期影响，长期建议关注2018年军工行业基本面的改善。


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